浅谈企业短期偿债能力毕业论文

浅析企业偿债能力分析方法

一、影响企业偿债能力的主要因素

影响企业短期偿债能力的主要因素流动资产质量、经营现金流量水平、流动负债的规模、构成项目等是影响企业短期偿债能力的主要因素。

流动资产的质量

企业的固定资产决定着企业的实力，但流动资产决定着企业的经营状况。资产需要流动，资产的流动是指企业资产转换成现金的能力，包括是否能不受损失地转换为现金以及转换需要的时间。流动资产是企业进行经营活动的短期资源准备，流动资产的质量也影响今后经营活动中产生现金的能力，它是偿还流动负债的物质保证，因此，流动资产的流动性从根本上决定了企业偿还流动负债的能力。流动资产的质量与企业短期偿债能力成正比例关系。流动资产的数量多，就意味着企业能在短期内偿还负债;流动资产减少，说明企业可以偿还的资产和资金减少，不利于企业清偿债务。

企业的经营现金流量水平

现金是企业所有资产中最活跃的因素，也是偿还企业短期债务的最常见的方式。现金的多少对企业短期债务偿还具有重要的作用。现金流量产生在生产经营活动中，比如在销售活动中就会产生大量的现金流入，这样就能满足企业偿还短期债务的需求。

债务偿还的'时间性和紧迫性

债务偿还都有时间限制，债权人都要规定一个期限让企业来偿还债务。这个期限与紧迫性联系紧密，一般来说，企业偿债能力越强，就越能在最短的时间和最紧迫的时间内偿还债务，这样就能获得良好的信誉。反之，如果企业拖延偿还债务，会影响债权人与企业之间的关系。

影响企业长期偿债能力的主要因素

一般来说，资本组成和长期赢利水平与经营活动现金流量是影响企业长期偿债能力地主要因素。

资本组成

资本由负债和所有者权益组成。所有者权益属于永久性资本，不用偿还，几乎没有风险。负债是必须偿还的指标，有一定的风险，负债越多，风险就越大，不能偿还本息的可能性也越大;而所有者权益所占的比例越高，企业的稳定性越强，风险越低，所以资本组成直接影响着企业的长期偿债能力。

长期赢利水平与经营活动现金流量

企业的生存之本是赢利，而长期赢利是企业所追求的最高境界，所以长期赢利水平的高低影响企业长期偿债能力。经营活动现金流量是一个动态的指标，只要保持相对稳定的状态，对企业还债就具有积极的意义。

二、企业偿债能力的财务分析方法

企业偿债能力的高低，通过财务分析方法也可以体现出来。常见的财务分析方法有：水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法、因素分析法等。我们一般通过水平分析法来解决这个问题，其中的一些指标是非常重要的，如资产负债率、净资产报酬率、流动比率、速动比率、流动资产和流动负债等。资产负债率是考核企业偿债能力的指标。资产负债率是负债与资产的比率，就是负债在整个资产中所占的比率，一般来说，低于30%是一个安全范围，在这个范围之下数值越低，表示企业负债越少，所留的资金就会越充裕，有足够的偿债能力。如果超过70%这个范围，说明负债的比例过高，信用度降低，偿债能力随之降低，风险相应增加。资产负债率经常和净资产报酬率联系在一起，资产报酬率是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得赢利的重要指标。该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，企业赢利能力越强，经营管理水平越高，因此资产报酬率越高，企业偿债能力也越强。另外，还有两个相关的财务指标与企业偿债能力有关，即流动比率和速动比率。流动比率是流动资产除以流动负债的比率。流动比率主要反映公司短期偿债能力，流动比率与企业偿债能力成正相关，数值越高，企业偿债能力越强。流动资产和流动负债的关系也反映企业偿债能力，流动资产和流动负债增长的数值越大，说明收益增长也越多，企业的偿债能力也越强。如果单纯是流动资产增长，对企业也有利。

三、结语

总之，企业在经营过程中，要规避风险，就要采用财务分析方法提高自己的偿债能力，只有如此才能抵御风险，在激烈的市场竞争中占有一席之地。

企业负债分付息负债及无息负债，付息负债要考虑资金利率、期限、成本等因素，合理确定付息负债的期限、利率、品种等。无息负债主要是一些应付款项，还要结合资金来源等因素综合考虑。单纯的分析偿债能力有失片面，还要结合企业的内外部情况综合考虑。

建议你去看看（商业全球化）上面的文献吧

从两个方面入手、短期偿债能力和长期偿债能力！偿债能力分析（长期、短期）的主要指标及判断：1）资产负债率（负债比率）=企业负债总额/企业资产总额考察企业长期债务趋势，是反映长期偿债能力的晴雨表2）所有者权益负债率（负债权益比率）=负债总额/所有者权益反映债权人和所有者提供资金的比例，反映经营资金是否靠举债取得3）现金流入量对负债总额比率=销售收入（或营运资金）/负债总额它和流动比率、速动比率指标结合全面判断企业偿债能力大小4）产权比率=负债总额/所有者权益考察企业自有资本的偿债能力5）流动比率=流动资产合计/流动负债合计考察企业资产流动性，表明企业短期偿债能力6）速动比率（酸性试验比率）=速动资产合计/流动负债合计判定企业短期偿债能力的重要指标7）货币资金比率＝货币资金合计／流动负债合计反映货币资金占流动负债比重，比值越大，表明偿债能力越强8）营运资金与流动负债比率＝流动负债／（流动资产－流动负债）考察企业一定时期营运资金负担企业债务的情况9）即付比率=（现金＋银行存款）／（流动负债－预收款项－预提费用－远期借款）反映企业一定时期用货币资金支付流动负债的能力大小10）有形净值债务率＝负债总额／（所有者权益－无形资产）考察企业有形净资产支付债务的能力11）固定资产与所有者权益比率＝固定资产净值／所有者权益考察企业购建固定资产的资金由所有者提供的情况12）已获利息倍数＝税前利息／支付利息额考察企业一定盈利水平下支付债务利息的能力，反映利息的保障倍数

短期偿债能力分析毕业论文模板

偿债能力指标分为短期偿债能力与长期偿债能力.而短期偿债能力指标又包括很多具体的指标,这些具体的指标都是能够通过企业的财务报表能够计算出来的.而长期偿债能力指标也包括很多具体的指标,而这些具体指标也是能过财务报表能够计算出来的.所以啊,你这篇论文应该反映是企业偿债能力的具体应用. 而如何运用一些图啊,就是说你把这些具体指标知道后,一定要通过具体的图解进行分析.比如短期偿债能力具体指标当中有一个叫营运资本指标.营运资本=流动资产-流动负债,而流动资产和流动负债能通过财务报表看出来.所以.你应该能过本年的流动资产与流动负债的比值与去年相比,计算出来增长或下降了多少.能过一个表列出来,就能更好反映出这个比率在社会当中的应用.然后再用简单的语言再描述一下,这样就可以把这个指标分析完了.

企业偿债能力分析毕业论文

建议你去看看（商业全球化）上面的文献吧

企业偿债能力论文答辩

资产负债表分析论文应当根据课题具体研究方向进行描述，对于项目成果如实陈述。以下是一些资产负债表分析时用到的数据和公式，在写研究成果时可以进行参考：

1、营运资本分析

营运资本=流动资产-流动负债

2、短期债务比率分析

流动比率=流动资产/流动负债*100％。这个指标不是越高越好，过高的话说明企业的资金利用不充分，过低的话企业会发生财务危机，国际公认200％，一般认为150％较好。

速动比率=速动资产/流动负债*100％。国际公认的为100％，一般为90％比较好。

现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债；现金资产包括货币资金、交易性金融资产等。

3、长期偿债能力比率

资产负债率=负债总额/资产总额*100％，指标越高负债程度越高，经营风险越大。一般认为该比率不高于50％，国际公认60％比较好。产权比率=负债总额÷股东权益；权益乘数=资产总额/股东权益总额长期资本负债率=[非流动负债÷（非流动负债+股东权益）]

扩展资料：

资产负债表结构分析组成

1、资产负债表的结构

采用账户式结构，报表分左右两方，左边列示资产各项目，反映全部资产的分布及存在形态；右方列示负债和所有者权益各项目，反映全部的负债和所有者权益的内容及构成情况。

2、结构分析

资产负债表由资产、负债和所有者权益三部分组成。企业的资产和负债是从两个不同角度反映同一经营活动的两种记录。

资产是反映企业可支配资金的多少，通过现金、存货、固定资产等形式反映资金存在的状况；而负债是企业资金取得的途径，反映的是资产筹集的来源，如短期借款、长期借款等。资产负债表结构分析，就是通过对报表各个组成部分占总资产的比率分析，来评价和衡量企业的财务状况。

论文陈述：

房地产行业是影响我国经济发展的重要产业，但因其自身存在的特征，会致使从事房地产行业的企业陷入自身经济的危机中。由于房地产公司没有很好地把握好市场和国家政策的迅速变化、企业资金控制不完善、应变力不足、销售方式不符合大众需求都会导致房地产公司产生财务危机。

本文以财务风险相关理论为基础并结合房地产行业的特点，应用财务报表分析的方法从投资、筹资及经营风险三个方面对安科公司展开财务风险分析。并以房地产行业上市公司的财务数据为依据，通过分析，总结房地产行业发展潜在财务风险的主要成因并据此提出相应的防范控制措施。

课题研究的背景：

近几年，房地产行业持续发展，但行业发展也呈现出不稳定的状态，市场分化的现象逐渐显现。现在房地产行业的景象看似繁荣，但是我们不得不面对在行业背后所面临的高库存、高风险的现实。房地产行业关联度高、带动性强，其发展不仅可以促进我国文化发展、其周边行业的发展，同时能够有效促进我国国家经济增长。为保证房地产行业能够持续健康的发展，企业必须提高财务风险意识，加强对财务风险的识别与防范，对财务风险进行有效的控制。

课题研究的意义：

企业资金风险问题会给企业带来实际的损失，财务风险分析与防范在企业发展中成为至关重要的一部分，是企业的首要任务。而房地产行业具有资金投入大、开发周期较长、投资回收速度慢、自有资金较少，资金使用效率较低的特点。本文以安科发展为例，对其中存在的财务风险问题进行分析研究，并对安科发展存在的财务风险问题提出防范措施，从而加强安科发展的财务风险控制水平，促进其在行业中的发展。

课题研究的内容：

主要是对安科发展的财务风险进行分析评价。结合安科发展近几年的经营状况及财务状况运用财务报表的分析方法对企业的财务风险进行分析；其次，以房地产行业上市公司的财务数据为依据，运用因子模型分析的方法对安科发展的财务综合状况进行评价以衡量安科发展的财务风险大小。另外，从企业外部环境影响以及企业筹资风险、投资风险及经营风险这几个方面阐述安科发展财务风险的主要成因；最后，主要根据安科发展财务风险成因对安科发展潜在的财务风险提出相应的防范措施。

课题研究的方法：

1 . 文献研究法通过上网查询、阅读《财经》、《时代金融》等相关财经杂志、期刊获取资料，整理国内外学者有关于财务风险的理论和研究成果，加以借鉴总结。

2.案例分析法本文以安科发展作为案例研究对象，再结合相关理论对其进行财务风险分析并提出有效的防范措施。

筹资活动风险分析中：

由于房地产行业是典型的资金密集型企业，房地产行业在获取土地及项目开发时对资金的需求量较高，投入资金较大、企业必然会通过从外部筹资的方式来促进自身发展，由于行业资金回收期较长，其产生的筹资风险也随之增加。安科发展采用多渠道筹资方式，包括银行贷款、公司债券、信托融资、资产支持证券化等多种方式，16年，安科发展银行贷款金额占融资金额，17年银行贷款占融资金额，可以看出近两年来安科发展的筹资对于银行借款有所依赖。随着银行对房地产行业贷款政策限制的增多，企业的筹资难度加大，过度依赖银行贷款在一定程度加大企业的财务风险。本文主要通过对安科发展的偿债能力分析企业潜在的筹资风险。

1.短期偿债能力：

对于企业来说，短期负债较长期负债来说风险更高，其偿还期限短，若企业短期债务比重过大，再加上长期负债在一定时间内转化为的短期负债，若不能合理控制，企业将面临较大的财务风险。流动比率和速动比率可以用来衡量企业的流动资产和速动资产在短期内能够变为现金以偿还企业负债的能力，比率越高，表明企业的短期偿债能力越强。但其比率应当适宜，过高的流动及速动比率可能是由于企业资金运用效率不高所导致。

运用流动比例：

（1）流动比率=流动资产/流动负债

（2）速动比率=速动资产/流动负债

（3）行业平均值

通过以上指标，2013年到2017年5年的对比可以看出：安科发展的流动比率近五年呈现不规律变动，在14年为五年最低，15年有所回升后又呈现下降趋势，可以看出近几年安科发展负债规模增加速度要快于企业资产规模的扩大，企业具有较少的闲置资金，这与安科发展近几年扩大规模有一定的联系。其次,呈现下降趋势的流动比率在一定程度体现安科发展存在存货积压的状况。从整体看，安科发展的流动比率始终低于行业平均水平，表明安科发展资金流动性较差。由于房地产行业存货变现速度较慢，与流动比率相比剔除了存货影响的速动比率对企业的短期偿债能力能更加可靠的反映。近五年，安科发展的速动比率整体水平偏低，与行业平均值相差较大，可见企业存在着较大的短期偿债风险。

（4）现金流动负债比率=经营现金净流量/流动负债

从数据中可以看出，安科发展从13年-16年现金流动负债始终为负值，2017年有所好转，这一定程度上说明安科发展的资金状况较为紧张，并没有足够的现金流入偿还企业的短期负债，从侧面反映出安科发展依靠从外部筹资而不是应用企业自有资金来缓解债务，但这种方式不利于企业长期发展。由此可见，安科发展流动负债的偿还不具有可靠保障，其短期偿债存在较高的风险。

2.长期偿债能力分析：

（1）资产负债率=负债总额/资产总额

（2）权益乘数=资产总额/股东权益总额即=1/(1-资产负债率)

（3）产权比率=负债总额/所有者权益总额

（4）债务保障率是以年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额相比较，表明企业现金流量对其全部债务偿还的满足程度。

由于房地产行业自身特点，行业本身具有较高的资产负债率，近些年房地产行业资产负债率维持在60%左右，从数据可以看出，安科发展近五年资产负债率逐年升，在2017年高达，达到安科发展近十年资产负债率最高值，远高于行业平均水平。这表明企业负债占资产比例过大，企业自有资本较少，安科发展面临较高的偿债风险。安科发展的过高的资产负债率源于债权人提供的资金占企业资产比例过大，对于债权人而言，债权人承担的财务风险较高。其次，资产负债率不断升高会加大企业融资成本，影响企业再融资的能力，安科发展应该适当调整资本结构，优化企业筹资方式以降低过高的资产负债率。从权益乘数和产权比率角度看，安科发展的权益乘数及产权比率呈上升趋势，这表明企业的负债程度逐年升高且长期偿债能力逐渐减弱，其偿债风险较高。与现金流动负债比相似，企业的长期偿债能力可以通过现金负债总额比反映。从数据可知，安科发展没有足够的经营性现金流量偿还企业的长期债务，与短期负债相同，企业主要通过筹资方式偿还其长期负债，由于房地产行业自身特点，在高度负债的情形下安科发展若不能通过筹资获得足够的资金，企业将面临资金链断裂的风险。

投资活动风险分析：

（1）销售净利率＝（净利润／销售收入）×100%

销售净利率反映企业每百元销售收入净额可为企业带来的净利润，能够反映企业盈利能力的状况。

（2）净资产收益率＝（净利润／平均净资产）×100% 净资产收益率反映企业运用自有资本的效率，比率越高表明企业投资所带来的收益越高。

销售净利率反映企业每百元销售收入净额可为企业带来的净利润，能够反映企业盈利能力的状况。净资产收益率反映企业运用自有资本的效率，比率越高表明企业投资所带来的收益越高。从表格中的数据可以得知，安科发展近五年销售净利率、及净资产收益率呈现同样的变化规律，13年房地产行业整体发展状况较好，安科发展的销售净利率达到，盈利能力状况较好，14年及15年安科发展的销售净利率及净资产收益率出现大幅下降，可以看出安科发展在这两年内经营状况并不是很好。在16年及17年企业开始展开大规模投资后，企业的销售净利率及净资产收益率呈现上升趋势，安科发展的经营状况有所好转，其投资所带来收益得到提升。综合企业毛利率来看，13-16年企业毛利率大体呈上升趋势，但在2017年企业毛利率出现下降的情况，毛利率的下降在一定程度反映出安科发展存在存货积压的状况。企业过大的投资规模还是存货的积压，在一定程度上加大了安科发展的财务风险。

经营活动风险分析：

（1）固定资产周转率＝营业收入净额/平均固定资产净值

（2）总资产周转率＝营业收入净额/平均资产总额

存货周转率反映企业存货的周转速度，应收账款周转率可以衡量企业资金的使用效率，总资产周转率反映企业资产的销售能力及资产投资效益。从数据可以看出，安科发展应收账款周转率从13年-15年呈现大幅度下跌，15年-17年逐渐回升，但并不乐观。这体现了安科发展营运能力不强，企业资金不能尽快回收，这会直接影响企业的资金使用效率。安科发展近几年过多的资金投入和大幅下降的资金回收速度，必然对企业正常的资金周转带来不小的影响。安科发展近5年的存货周转率呈现下降趋势，并大幅低于行业平均值。2017年安科发展存货同比增长，截至2017年末，安科发展存货账面余额占资产总额。除此之外，安科发展的总资产周转率在近5年也呈下降趋势。可见，安科发展存货堆积较多，其大规模囤取土地后土地的开发及房子的销售状况不佳。而安科发展较多的存货堆积占用企业较多的营运资金，过慢的存货周转速度会影响企业变现能力。由于存货在流动资产中所占比重较大以及应收账款对流动资金使用效率的直接影响，存货的积压以及应收账款回收速度慢、资金较低使用效率会对企业偿债能力造成一定的影响，在安科发展承担巨大负债的情形下，其财务风险也随之加大。

综上，我们提出了地产公司财务风险防控策略由内外两大方面组成：

1.外部防控策略

（1）积极应对国家宏观政策

（2）提高经济灵敏度

（3）不断开拓市场

（4）拓宽融资渠道

（5）制定高效销售策略

2.内部防控策略

（1）提高风险防范意识

（2）建立并落实内部控制标准体系

结论

本文通过对财务风险的国内外研究现状的总结，在此基础上阐述了有关财务风险的理论，同时阐述了有关财务风险控制的理论，通过对房地产行业发展及行业所面临主要风险的现状分析，以安科房地产发展股份有限公司作为研究对象，对安科发展潜在的财务风险进行了深入的分析，并以88家深沪上市房地产企业于2013-2017年的财务指标作为数据样本，揭示安科发展在整个房地产行业中的财务风险状况，对安科发展潜在财务风险的主要成因进行分析总结并提出合理的防范措施。通过分析，本文得出如下结论:安科发展在房地产行业整体比较中，其财务风险较高，风险主要源于外部经济环境和市场环境的影响以及企业潜在的筹资、投资及经营风险。安科发展可通过积极采取有效的防范措施对财务风险进行合理控制，以减少风险所带来的损失。

你叫李淑颜把，我是你答辩老师，所以，这个问题我不能回答你

餐饮行业短期偿债能力研究论文

随着我国市场经济体制的推进，企业外部环境发生了巨大变化。不论是企业经营者，还是投资者都深刻体验到加强企业内部经济管理的重要性。财务分析作为一门系统分析企业经营管理成果和财务状况的科学，已得到整个社会尤其是企业界人士的认同，其分析的理论和方法也得到了进一步的深化和发展。财务分析不仅是企业内部的一项基础工作，对企业内部人计划和控制理财行为，估计本企业当前财务状况，评价各种投资机会，提高各类资产的投资收益率和管理水平发挥重要作用，又对财政、税务、银行、审计及企业主管部门和广大投资者全面了解企业生产经营情况，正确评价企业效绩，从外部推动企业挖潜增效和改善管理起着不可替代的作用。武汉武商集团股份有限公司（以下简称“武商集团”）的前身是武汉商场，创建于1959年，是全国十大百货商店之一。1986年12月改造为股份公司。1992年11月20日公司股票在深交所上市。1999年末公司总股本为507248590股。公司是一家集商业零售、房地产、物业管理及餐饮服务的大型集团公司。下面我们结合武商集团1999年年报和2000年中报从偿债能力、营运能力、获利能力、资金结构、资金平衡、和发展能力六个方面进行企业常规财务分析。表1 武商集团主要财务指标一览表企业的资金结构，即企业资金的组成和比例关系。主要包括两方面的内容：一是资金占用的结构，即资产结构；二是资金来源的结构，即负债和所有者权益结构。所有者权益可视为企业的一种广义负债，因而后者也称负债结构。企业资产结构的分析主要利用流动资产率（流动资产/总资产）、存货比率（存货/流动资产）、应收帐款比率（应收帐款（含其他应收款）/流动资产）、长期投资率（长期投资/结构性资产）和在建工程率（在建工程/结构性资产）五个指标判断。由表1可知，武商集团流动资产率虽属正常范围，但应收帐款率极高，且应收帐款中主要是其他应收款，如关联企业武汉华信房地产开发有限公司1999年欠款达亿元，占应收款的87%，2000年上半年该关联企业欠款又升至亿元。从1999年1月公司按20%计提坏帐准备，到2000年6月30日公司坏帐准备就达亿元。其他应收款是非主营业务引起的应收款，作为商业企业，武商集团将其控股子公司的巨额欠款纳入其他应收款中核算，此种做法难免有转移利润之嫌，而且也使其资产质量大打折扣。从存货比率看，2000年上半年略有上升，从计算机信息技术、网络商务的迅速发展而言，该比率应呈下降趋势，目前的水平较正常范围显然偏高。武商集团应在加强存货管理、应收款管理上狠下功夫，努力提高流动资产的变现力，减少不良资产的发生。从长期投资率和在建工程率来看，均呈下降趋势，表明武商集团正在调整战略，压缩资产扩张规模，将重心转向企业内部存量资产的消化上。反映企业负债结构的指标主要有：资产负债率（总负债/总资产）、产权比率（总负债/股东权益）、流动负债率（流动负债/所有者权益总额）和负债经营率（长期负债/所有者权益总额）。武商集团2000年上半年这四个指标都较1999年略有增加，但从总体上看，资产负债率和负债经营率偏低，流动负债率偏高，表明集团的短期融资活动在企业中占据极重要地位，这一方面说明企业能充分利用低成本的流动负债来改变筹资结构，发挥商业企业经营优势；另一方面也表明企业盈利水平低下，未能较好发挥财务杠杆作用来增加股东财富。（五）资金平衡分析企业资金平衡分析，主要包括企业结构性资金的平衡分析、企业生产经营过程资金的平衡分析和企业支付资金的平衡分析三部分。其中任何一部分资金的失衡，都会使企业正常营运发生障碍并陷入困境。1.企业结构性资金的平衡分析企业结构性资金占用时间长、数量大，极难变现，因而这部分资金占用必须有稳定的资金来源保证，即企业的结构性负债是企业结构性资产的主要资金来源。企业的结构性负债不仅要保证企业长期资金占用，而且还应向企业提供一定的生产经营资金。此即为企业的结构性资金平衡。企业结构性资金平衡主要采用营运资本指标和固定比率指标来判断。营运资本是企业结构性负债保证结构性资产占用资金之后的余额。即：营运资本=结构性负债-结构性资产。又由于总资产与总负债的恒等性，故：营运资本=流动资产-流动负债。即企业用流动资产偿还短期负债后的余额即为营运资本。营运资本越多，企业偿债能力就越强。但营运资本只是一个绝对数，应用时受企业规模等因素的限制，较适合企业不同时期的比较。武商集团1999年底和2000年上半年营运资本均为负值，分别为亿元和亿元。营运资本减少主要有两种可能：一是结构性资产投资增加；二是结构性负债筹资减少。结合武商集团资金结构分析知，营运资本减少主要是由于第二种情况，即结构性负债筹资不足，流动负债比重过大所致。武商集团可适当增加结构性负债比重，相应降低流动负债率，以填补过大的营运资金缺口。此外，2000年上半年这种状况是在其帐面盈利的基础上发生的，再次暴露出企业资产质量低的症结。固定比率是固定资产与股东权益之比，反映企业股东权益对固定资产投资的保障程度。即：固定比率=固定资产总额/股东权益总额。由前面资金结构分析知，武商集团正在压缩固定资产投资规模，资产结构的改善增加了2000年上半年的企业利润，股东权益总额略有上升，因而固定比率呈下降之势。2.企业生产经营过程的资金平衡分析企业生产经营过程资金供给和需求情况是否平衡主要通过营运资金需求反映。营运资金需求是指生产经营过程中的资金占用（流动资产的部分项目）与生产经营过程中的资金来源（流动负债的部分项目）之差额。具体计算公式为：营运资金需求=存货+预付购货款+应收帐款+待摊费用-预收货款-应付帐款-应付税金-预提费用武商集团1999年和2000年上半年都存在正的营运资金需求，且数额相当大，但因为营运资本缺口巨大，迫使武商集团只能通过日常销售商品收入或借款来满足营运资金需求，增加了企业财务风险。解决办法只有加强资产管理，提高资产变现力，增强资产收益能力，以营运资本满足营运资金需求。3.短期资金平衡分析企业短期资金平衡情况可通过现金支付能力具体反映。现金支付能力是营运资本与营运资金需求的差额。因此企业的现金支付能力与企业的营运资本和营运资金需求的增减变化直接相关,是企业资金平衡的“晴雨表”。现金支付能力直接体现在企业(合并)现金流量表中。现金流量表中的现金流量净额是以收付实现制为核算原则,计量企业在报告期内实现的现金制利润,反映了企业自身创造现金的能力。利润表中的净利润是按权责发生制计算的应计制利润,即帐面利润。帐面净利再高,若没有相应的现金流入,对企业生产经营活动也是相当不利的。武商集团1999年底帐面利润约为亿元，而现金应付制利润仅为亿元。这也正是集团公司陷入营运资金需求危机的根本原因。2000年上半年，公司的战略调整后，资产管理加强，结构得到改善，帐面利润为亿元，现金利润为亿元。可见公司资产结构调整初见成效，现金支付能力大大增强。（六）企业发展能力分析企业为了生存和竞争，需要不断发展。如增加营运资本、更新改造工艺设备、扩大生产规模和应付市场竞争风险，都需要企业有能力投资；有投资才有发展。这就要求企业要有能力筹集投资所需资金。企业筹资的途径一般有两条：一是依靠企业经营、通过实现利润等内部渠道筹集发展所需资金，企业的这种能力称为自我发展能力；二是企业通过向外界借款、发行债券、股票来筹集发展资金，这种能力称为企业筹资发展能力。企业的发展能力也就是企业自我发展能力和筹资发展能力的组合。对企业自我发展能力的分析主要利用企业可动用资金总额判断。企业可动用资金总额，是企业当期实际现金收入与实际现金支出之差额，是企业本期现金流量的净值。主要来源于企业实现的利润及计入企业费用但实际并未发生支出的资金。从武商集团1999年年报和2000年中报可以看出，企业的自我发展能力已从亿元上升到亿元，说明企业应变能力和市场竞争能力都大大增强。企业筹资发展能力，主要取决于企业的资金结构和获利能力。从武商集团现有资金结构看，企业现金支付能力长期为负值，数额较大，现在正进行结构调整与经营重心转移，因此应进行长期筹资，以增加营运资本，充实企业的调整与发展能力。由于武商集团现有负债经营率很低，远远小于1，而且企业利息保障倍数很高，超过3，建议采用长期借款筹资方式，尽快扭转资金结构极不合理的失控发展态势，步入正常筹资发展轨道。以上六个方面的财务分析主要是从经营者角度作出的一般性判断和常规性分析。1999年6月财政部、国家经贸委、人事部、国家计委联合颁布了《国有资本金效绩评价规则》，从投资者角度将工商类竞争性企业效绩评价指标体系分成基本指标、修正指标、评议指标三个层次，按财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况和发展能力状况四个主要方面设计了32个指标，对企业一定经营期间的经营效益和经营者业绩作出综合评价。该指标体系参见表2。此套体系较1995年颁布的评价指标体系有了较大改进，但体系中权数的确定主观性很强，而且一旦确定就很少变动，难免影响到评价的客观性。于是有学者提出将多指标化为少数相互独立的综合指标，依据这些独立综合财务指标数据的内在关系确定各项指标在总评价体系中的权重的主成份评价体系。国外近年来又提出，由于企业所有权与经营管理权的分离和信息不对称问题的存在，不能仅凭会计报表业绩决定企业经营与财务状况，而应从投资者角度，即企业绩效的最终表现应为投资者投入资本的价值的增加。1991年Stewart提出Economic Value Added(即EVA)指标，1997年Jeffrey提出Refined Economic Value Added(即REVA)指标。REVA是公司经过调整的营业净利润减去该公司现有资产经济价值的机会成本后的余额。经济价值指通过对按历史成本原则和谨慎原则编制的资产负债表中有关项目进行必要调整后的资产价值。这些调整包括扣除无利息负担的流动负债、将研究开发费用资本化、对按后进先出法计价的存货价值进行调整、对商誉摊销的调整等。显然经济价值较帐面价值更接近企业资产的实际价值。REVA是公司经过调整的营业净利润减去该公司现有资产市场价值的机会成本后的余额。市场价值即公司利用其资产创造的未来收益的现值，它既反映出企业资产的经济价值，又反映了市场对企业管理者利用资产创造收益的能力的评价。EVA与REVA要求企业管理者必须考虑所有资本的机会成本，将股东财富与企业决策联系在一起。EVA与REVA是近年来国外学者提出的新的企业业绩衡量指标，强调股票市场是一个有效率的市场这一前提。但鉴于我国股市目前尚不完善，并不能真实反映企业经营业绩，而且上市公司行为也很不规范等等问题都限制了新指标的应用。

有人写。有一篇关于农夫山泉的偿债能力毕业论文，发表于2013年7月在《国际融资和投资评论》杂志上。论文由西南财经大学的三位学者合著，分析了农夫山泉的偿债能力和财务风险。